أخبار البنوك

لماذا تسيطر عملة “التيثر” على سوق العملات الرقمية المستقرة ؟

منذ عام 2014، نمت العملة المستقرة المستندة للدولار، والتي تحمل الرمز USDT، لتهيمن على مساحة العملات الرقمية المستقرة.

وجد الرمز المميز USDT مكانة له بين التجار الذين يتطلعون إلى التحوط ضد الأصول الرقمية المتقلبة مثل البيتكوين والايثيريوم.

بالرغم من ذلك شهدت عملة “التيثر” جدلا واسعا طيلة عملها، إلا أنها استطاعت أن تكون العملة رقم واحد في العملات المستقرة وعلى عدة أصعدة.

ما هي العملة المستقرة “التيثر” ؟

أخبر “باولو أردوينو” الذي يشغل منصب المدير التقني CTO في منصة Bitfinex  أن عملة التيثر تتمتع بـ “ميزة المحرك الأول” في مساحة الكريبتو.

قال أردوينو:

في عام 2014، اجتمع أعضاء مجتمع الكريبتو بعد رؤية مشكلة كبيرة في الفضاء.

لقد كان التحرك بطيئا للغاية بين العملات الورقية والكريبتو لإجراء تداولات على تقلبات أسعار البيتكوين.

في ذلك الوقت، كان أكبر زوج تداول بين الدولار الأمريكي والبيتكوين، ولكن نظرا لأنه يمكن أن يستغرق الأمر ما بين ثلاثة إلى خمسة أيام حتى يقوم البنك التقليدي بمعالجة المعاملة، فقد بدأت الفروق الكبيرة في الظهور في منصات التداول.

في تلك الأيام القليلة التي احتاجت إليها البنوك لتأكيد المعاملات، يمكن أن يتغير سعر البيتكوين بشكل كبير.

يشير فرق السعر في منصة التداول إلى الفرق بين أعلى سعر سيدفعه المشتري (سعر “العرض”) وأقل سعر يقبله البائع (سعر “الطلب”) لأصل معين.

عندما يكون هذا الفرق صغير، فهذا مؤشر على أن السوق به سيولة نسبيا، عندما يكون هذا الفرق كبير، فمعناه أن السوق غير سائل.

في وقت إنشاء “التيثر”، كان سوق البيتكوين غير سائل للغاية، لكن انتشاره كان كبيرا جدا.

قرر “أردوينو” وآخرون تقديم نسخة رقمية من الدولار لتحسين سرعات المعاملات وجعل تداول البيتكوين أكثر سيولة.

للقيام بذلك، قاموا بإنشاء رمز مميز يساوي دائما سعر دولار واحد، يطلق عليه USDT.

قال أردوينو:

هناك ثلاث خطوات تحدث في دورة حياة USDT الجديدة: التفويض والإصدار والاسترداد.

إن USDT المعتمدة هي رموز تيثر غير متداولة ولكنها متاحة للشراء بناء على طلب العميل من جهة خارجية.

وهي موجودة في خزينة التيثر.

في كل مرة يرغب فيها عميل التيثر الذي تم التحقق منه في الشراء، يجب عليه أولا إرسال هذه الأموال إلى بنك التيثر.

يؤدي هذا التحويل الإلكتروني إلى بدء خطوة الإصدار، ليتم ارسال التيثر الممثل بقيمة الدولار المدفوع.

إصدار عملات USDT يتم بناء على طلب المستخدم.

في أوقات التقلبات، كما هو الحال في مارس 2020، سمحوا بإصدار المزيد من USDT حيث كان من المتوقع أن يسعى التجار إلى استخدام عملة مستقرة أثناء التداول.

أخبر “أردوينو”:

عندما يكون السوق مستقرا، ليست هناك حاجة لتفويض المزيد من USDT، نحن بحاجة فقط للحفاظ على المنطقة العازلة لدينا.

يجب على التيثر أيضا إنشاء رموز مميزة قبل الإصدار للحد من عدد المرات التي تعرض فيها مفاتيح الإنشاء لمخاطر الأمان.

نظرا لارتفاع حجم USDT ودورها المركزي في مساحة الكريبتو، قد يكون التيثر أحد أكثر الأهداف المرغوبة من طرف الأطراف الخارجية الضارة.

بعد الإصدار، يمكن للمستخدمين استرداد هذه الرموز المميزة للدولار الأمريكي في أي وقت باستخدام وظيفة استرداد التيثر.

لكل رمز مميز في التداول، يدعي التيثر أن لديه مبلغا مكافئا من الدعم في احتياطياته.

تم التشكيك في صحة هذا الادعاء في العديد من المناسبات.

لفهم الجدل، يجب التعرف على مجموعة شركات Tether، ومنمصة التبادل Bitfinex ، والشركة الأم iFinex Inc.

لماذا يعتبر USDT مثيرا للجدل؟

هناك أربع شركات في مجموعة شركات Tether وتشمل:

Tether Operations Limited و Tether Limited و Tether International Limited و Tether Holdings Limited.

تقوم جميع هذه الشركات، باستثناء Tether Holdings Limited، بإصدار وتشغيل USDT.

اعتمادا على البيئة التنظيمية التي يعتمد عليها العميل، فسوف يتفاعلون مع شركة مختلفة.

وفقا لبنود وخدمات التيثر، يُحظر المواطنين الأمريكيين التفاعل مع أي من مجموعة شركات التيثر.

إذا كان لدى المستخدم اتصالات بأي بنية تحتية مصرفية أمريكية، فسوف يتفاعل مع Tether Limited.

هذا لأن شركة Tether Limited مسجلة كشركة خدمات مالية وتقارير إلى الجهة التنظيمية في الولايات المتحدة الأمريكية.

سيتفاعل العملاء غير المنتسبين إلى الولايات المتحدة مع Tether International Limited.

تدير شركة Tether Operations Limited موقع التيثر وتمتلك أيضا ملكية التيثر الفكرية والتي تملكهم شركة iFinex وتقوم بتشغيل منصات التداول Bitfinex ايضا.

أخبر “ستيوارت هوجنر” المستشار العام في Bitfinex:

إن iFinex Inc لديها بعض المساهمين المشتركين مع التيثر، حيث يتشارك Bitfinex و Tether أيضا بعض المديرين التنفيذيين، ولكن ليس جميعهم.

في 25 أبريل 2019، ادعى مكتب المدعي العام في نيويورك بقيادة “Letitia James” أن iFinex كانت تمزج أموال الشركات مع أموال العملاء لتغطية 850 مليون دولار غير محسوبة.

حصل المدعي العام على أمر محكمة من طرف واحد يمنع تيثر من تقديم المزيد من القروض إلى Bitfinex، وفقًا لـ “هوجنر”. تم الحصول على هذا الأمر في ولاية نيويورك.

ردت شركة التيثر و Bitfinex جزئيا بالقول إن الأموال المعنية قد مُنحت إلى معالج مدفوعات تابع لجهة خارجية Crypto Capital Corp، للتعامل مع طلبات سحب العملاء، وفقا لصحيفة Wall Street Journal.

في 26 أبريل 2019، أضاف Bitfinex بالتوضيح بما يلي:

تمت كتابة تسجيلات محكمة المدعي العام في نيويورك بسوء نية ومليئة بتأكيدات كاذبة، بما في ذلك خسارة مزعومة بقيمة 850 مليون دولار في Crypto Capital. على العكس من ذلك ، تم إبلاغنا أن مبالغ Crypto Capital هذه لم تُفقد ولكن تم حجزها وحمايتها في الواقع.

نحن وما زلنا نعمل بنشاط لممارسة حقوقنا وسبل الانتصاف وإطلاق سراح هذه الأموال.

هذه التفاصيل ذات صلة بـ USDT لأنه ورد أن التيثر استفادت من احتياطياتها لإقراض الأموال ذات الصلة إلى Bitfinex والمساعدة في سد هذه الفجوة البالغة 850 مليون دولار.

قال “هوجنر” أن هذا القرض مضمون وبشروط معقولة تجاريا، وأكد في وثيقة محكمة مؤرخة في 30 أبريل 2019 أن:

لدى التيثر نقدا وما في حكمه (أوراق مالية قصيرة الأجل) يبلغ إجماليها حوالي 2.1 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 74 في المائة من الأزواج القائمة الحالية.

يقال أن هذه النسبة أعلى بكثير بسبب نمو التيثر على مدار العام الماضي، مما يؤكد عدم استقرار العملة المستقرة بنسبة 1: 1 بالدولار وحده.

بدلا من ذلك ، يتم دعم العملة المستقرة باحتياطيات تتكون من مزيج من العملات الورقية، ومعادلات النقد، والأصول التي استخدمتها أطراف ثالثة لدفع التيثر للقروض.

طالب الكثير في مجتمع الكريبتو بإجراء مراجعة مستقلة لـ “التيثر” لضمان بعض هذه المطالبات.

قال “دافيد جيرارد” مؤلف كتاب “Attack of 50 Foot Blockchain”:

اعترفت شركة التيثر بأنها غير مدعومة بالدولار الفعلي، وبعض الدعم هو في الواقع البيتكوين- وهذا يضفي مصداقية على النقاد الذين قالوا إنهم يطبعون المال، وشراء البيتكوين ثم يدعون أن الببتيكوين تدعم الأخشاب.

ليس من الواضح لي أن ترتيب الأحداث مهم.

وهو ما فسح المجال أيضا للعديد من النقاد من التهجم على التيثر ورؤوا بأنه يساهم في التلاعب  بالبيتكوين.

وحول هذه النقاط، قال “هويجنر” إن المزاعم بأن تيثر استخدم USDT للتلاعب في سعر أي رمز رقمي “لا أساس لها”.

على الرغم من هذه الخلافات، تستمر التيثر في قيادة حزمة العملات المستقرة من حيث القيمة السوقية والاستخدام والميزات المبتكرة.

كيف تقارن “التيثر” بالعملات المستقرة الأخرى؟

مقارنة ببقية سوق العملات المستقرة، يعتبر لتيثر هو أكثر العملات المستقرة شيوعا والأكثر سيولة، هذه الحقيقة أصبحت أكثر وضوحا خلال تحطم 12 مارس، والمعروف باسم “الخميس الأسود”.

مع انخفاض سعر البيتكوين بأكثر من 40 ٪، فر التجار إلى العملات المستقرة للحفاظ على قيمة ممتلكاتهم.

يقيس مؤشر العملات المستقرة أعلاه المقدم من شركة الأبحاث Messari القيمة السوقية لجميع العملات المستقرة الرئيسية.

يتم تمثيل عملة التيثر  USDT باللون الأخضر.

وبصرف النظر عن ميزة المحرك الأول، فقد لجأ التجار إلى التيثر لأنها أيضا واحدة من أكثر العملات المستقرة المتاحة في الصناعة.

قال أردوينو:

من المهم حقا أن تتواجد على سلاسل بلوكوشين مختلفة، لتكون متاحة للمجتمعات والشبكات المختلفة.

تحقيقا لهذه الغاية، يتوفر التيثر حاليا على طبقة Omni Layer و ايثيريوم و ترون و EOS و Algorand و Liquid و البيتكوين كاش.

كتب “Zack Voell” مطور “Blockstream” وكذلك مؤسس “Hyperbitcoinizaion”” أن التيثر يدعم شبكات متعددة لإنشاء تحوط ضد نقاط الضعف المحتملة في الايثيريوم أو أوجه القصور في البلوكشين.

من بين هذه الكتل، تعتبر الايثيريوم هي الأكثر نشاطا عندما يتعلق الأمر بنقل USDT.

تشكل عملة التيثر 80% من جميع قيمة التحويل اليومي على الايثيريوم وفقا لـ Messari.

حول انتقال التيثر إلى بلوكشين الايثيريوم قال “أردوينو”:

نريد الحصول على ميزة المحرك الأول على جميع المنافسين المحتملين لـ الايثيريوم.

إذا بدأت الايثيريوم بالتراجع، فنحن نريد أن نكون هناك من أجل المجتمع الجديد.

بالإضافة إلى اعتماد شبكات بلوكشين مختلفة كشف “اردوينو” أيضا أن فريق التيثر يعمل على جعل العملة المستقرة متاحة على شبكة Lightning من البيتكوين.

حيث قال:

“إن المنافسة ساذجة حقا،  إنهم لا يتوسعون إلى بلوكشين أخرى أو يستثمرون في أبحاث جديدة في التطورات.

أوضح “ديفيد جيرارد” أن هيمنة تيثر تعودد إلى الطبيعة التي تتمتع بها العملة، حيث قال:

تبيع العملات المستقرة الأخرى نفسها على أنها ليست التيثر.

وأضاف جيرارد:

إن العملات المستقرة ذات التصرف الجيد ليست ما يريده السوق التجاري.

إنهم يريدون رقائق البوكر للكازينو، ولا يريدون رقائق البوكر التي يمكن تتبعها.

بالمضي قدما، يبدو أن العملات المستقرة مثل USDT ستخضع لمزيد من التدقيق من قبل قادة العالم، وفقا لتوصيات مجلس الاستقرار المالي (FSB).

قال أردوينو:

نرحب باعتراف مجلس الاستقرار المالي بدور العملات المستقرة في الاقتصاد العالمي، ونظرها في ابتكار التكنولوجيا المالية في مجال الأصول الرقمية.

خلاصة القول أن عملة التيثر تعتبر العملة رقم 1 في العملات المستقرة نظرا لأقدميتها وطريقة عملها وتوفرها على عدة شبكات بلوكشين، بالإضافة إلى مرونتها مع التنظيمات والتشريعات.

arabtopforex.com

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

error: Content is protected !!